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价格需求“双振” 水泥投资进入蜜月期

分类：行业动态
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来源：中国网财经
宣布时间：2018-08-02 11:11
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【提要描述】短暂歇脚后，建筑建材类品种昨日重新赢得投资者芳心，尤其水泥股，更在两市疲弱调解之际集体脱颖而出。截至昨日收盘，西部建设、同力水泥、上峰水泥等涨幅均在6%以上，福建水泥、华新水泥、冀东水泥、海螺水泥等也纷纷跟风上涨。???业内人士预计，进入8月份后，随着淡季影响因素逐渐消退，下游需求恢复，水泥价格也将会陆续提升。同时，目今基建投资已在底部区域，随着下半年基建“补短板”，水泥股估值有望检修修复。???

价格需求“双振” 水泥投资进入蜜月期

【提要描述】短暂歇脚后，建筑建材类品种昨日重新赢得投资者芳心，尤其水泥股，更在两市疲弱调解之际集体脱颖而出。截至昨日收盘，西部建设、同力水泥、上峰水泥等涨幅均在6%以上，福建水泥、华新水泥、冀东水泥、海螺水泥等也纷纷跟风上涨。???业内人士预计，进入8月份后，随着淡季影响因素逐渐消退，下游需求恢复，水泥价格也将会陆续提升。同时，目今基建投资已在底部区域，随着下半年基建“补短板”，水泥股估值有望检修修复。???

分类：行业动态
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来源：中国网财经
宣布时间：2018-08-02 11:11
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短暂歇脚后，建筑建材类品种昨日重新赢得投资者芳心，尤其水泥股，更在两市疲弱调解之际集体脱颖而出。截至昨日收盘，西部建设、同力水泥、上峰水泥等涨幅均在6%以上，福建水泥、华新水泥、冀东水泥、海螺水泥等也纷纷跟风上涨。

??业内人士预计，进入8月份后，随着淡季影响因素逐渐消退，下游需求恢复，水泥价格也将会陆续提升。同时，目今基建投资已在底部区域，随着下半年基建“补短板”，水泥股估值有望检修修复。

??基本面淡季不淡

??结合今年水泥市场体现看，淡季基本面仍强是一大重要特征。

??从5月下旬至7月末，全国/华东/华南高标水泥价格划分累盘算高点回调10/21/3元/吨，远小于去年同期的25/40/42元/吨跌幅，熟料价格基本未跌，全国水泥/熟料库容比累计划分增加2.8ppt/2.0ppt至57%/59%，仍维持中等水平，为旺季涤讪良好开局。

??7月以来安徽、江苏部分区域陆续限产、停产，供应端边际继续收紧，市场普遍预计8月浙江部分区域也将进行停窑检修。

??据了解，前期芜湖17条熟料线和铜陵海螺执行的限产导致本省及外围苏、浙等地熟料泛起缺少，助力长三角沿江熟料价格提前小幅推涨。江苏常州水泥企业近日将执行环保限产，限产比例约50%，每月将影响熟料产量约90万吨；南京市水泥企业也需执行10天短期限产(共影响熟料产量约30万吨)，将进一步加剧区域熟料紧张。

??中金公司剖析师认为，目今淡季已进入尾声，需求有望逐渐好转，江苏等地频繁的环保限产将加剧区域熟料供应紧张，有利于下半年旺季价格继续推涨。

??别的，有机构人士进一步体现，受益于经济政策底部回暖，明年需求亦不必太过灰心，行业景气将继续拉长，看好3-4季度盈利连续性信心增强带来的估值修复行情。

??基建发力需求端韧性强

??分区域看，2017年和2018年上半年，几其中西部省份投资增速下滑幅度较大，西北除陕西之外，新疆、宁夏、甘肃、青海均泛起了较大幅度下滑；对应到区域水泥产量体现，也是西北、东北上半年产量下滑幅度较大。

??广发证券剖析认为，在基建“补短板”政策指引之下，西北等面临较大下滑压力的省份地区在基建领域将具备显著弹性，交通运输(高铁、高速)、乡村振兴等相关投资将较大幅度拉动区域市场水泥需求。并且，从需求结构角度来看，西北等地区的基建投资占比明显高于全国水平，基建投资对水泥需求拉动越创造显。

??本周召开的重要集会指出，“把补短板作为目今深化供应侧结构性革新的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度”、“要实施好乡村振兴战略”。对此，广发证券体现，目今基建投资已在底部区域，下半年有望边际改善。目前政策基调已经从“紧钱币、紧信用、紧财务”调解为“宽钱币、稳信用、恢复财务”，有利于水泥行业估值修复。

??此前，7月23日召开的国务院常务集会提出“积极财务政策要越发积极”，要求稳定基建投资，加速今年1.35万亿元地方政府专项债券刊行和使用进度，包管融资平台公司合理融资需求，制止须要的在建项目资金断供、工程烂尾。

??“在今年基建投资同比增速大幅下滑的配景下，政府此举意在托底基建投资，基建投资额度将得以更快落实，基建项目建设进度亦将提速。”川财证券剖析师杨欧雯还指出，除此以外，会上提出稳健的钱币政策要松紧适度，坚持适度的社会融资规模和流动性合理充裕，此举是对钱币政策边际宽松的再次确认，房地产投资有望回暖。“水泥需求端韧性较强，水泥企业高业绩可连续性或将凌驾市场预期。”

??立足A股投资角度，广发证券建议投资者关注两大偏向：一是目前时点，稳内需政策基调确立、供应限产继续超预期，南方地区水泥价格四季度旺季有望超预期上涨，南方地区水泥股仍处于有预期差的阶段。二是西北地区从基本面上来看基建需求弹性最大，区域内部分公司PB估值和ROE都处于很低位置，弹性也更大。

上一个: 水泥价格或许率维系高位行业盈利能力或连续超预期

下一个: 专家解读《打赢蓝天守卫战三年行动计划》

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